Nizozemská ekonomika vysílá v oblasti spotřeby protichůdné signály. Na jedné straně statistiky ukazují reálný růst výdajů domácností, na straně druhé nálada spotřebitelů se prudce zhoršuje. Tato kombinace naznačuje, že hospodářský výhled pro zbytek roku 2026 zůstává nejistý.

Výdaje rostou, ale důvěra klesá

Výdaje domácností vzrostly v březnu 2026 meziročně o 2,1 %, přičemž nejvíce se nakupovalo v kategoriích oblečení, obuv a pohonné hmoty. Přesto byly podmínky pro spotřebu v dubnu méně příznivé než v březnu. Příčinou byl zejména pokles důvěry spotřebitelů ohledně budoucích osobních financí v horizontu příštího roku a menší meziroční růst cen akcií.

Spotřebitelská důvěra v Nizozemsku klesla v březnu 2026 na -30 bodů z únorových -24, což je nejslabší hodnota od konce září a zároveň největší měsíční pokles za čtyři roky. Hodnocení ekonomického klimatu se dále zhoršilo, index klesl na -54 z únorových -42. Podle Statistického úřadu CBS šlo v dubnu dokonce o druhý největší pokles důvěry, jaký byl kdy zaznamenán.

Příjmy rostou, inflace mírně tlačí nahoru

Inflace v Nizozemsku vzrostla letos v březnu na 2,7 %, oproti 2,4 % v předchozím měsíci. Růst byl tažen zejména vyššími náklady na pohonné hmoty a potraviny. Přesto reálný disponibilní příjem domácností vzrostl průměrně o 2,7 %, především díky vyšším mzdám sjednaným v kolektivních smlouvách.

Tato zdánlivá rozporuplnost – rostoucí příjmy a výdaje na pozadí klesající nálady – odráží hlubší nejistotu plynoucí z globálního obchodního napětí. ING předpovídá růst nizozemského HDP v roce 2026 o 1,3 %, přičemž hlavním motorem má být právě spotřeba domácností. Přetrvávající strukturální problémy jako nedostatek pracovních sil, omezení v oblasti dusíku a přetížení rozvodné sítě však tlumí investice. Zda spotřebitelé svůj optimismus udrží, či podlehnou pesimismu z průzkumů důvěry, bude klíčovou otázkou pro výkonnost nizozemské ekonomiky ve druhém pololetí roku 2026.

Autor: Zahraniční kancelář CzechTrade Nizozemsko

Zdroje: nltimes.nl, cbs.nl, think.ing.com